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연구정보

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국내외 연구기관에서 발표된 중국 연구 자료를 수집하여 제공합니다.

동향자료

중국의 회사채 금리 하락 배경 및 전망

이상원,이치훈 2018.05.16

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ㅁ [이슈] 금년 4월말 현재 AAA/5Y 기준으로 중국의 회사채 금리는 작년말 대비 66bp 

하락하면서 글로벌 금리와는 상반된 움직임 

 

ㅁ [배경] 기업수익 등 펀더멘털이 개선된 데다 지급준비율의 선별적 인하 등 정책적 요인이 

가세한 데 주로 기인 

ㅇ 1분기 중 매출총이익률(15.7%)과 영업이익률(8.7%)이 개선된 가운데, 3차례 지급준비율 인하로 

취약 부문을 중심으로 유동성 공급이 확대되면서 시중금리가 하락 

 

ㅁ [전망] 기업 감세, 자본시장 개방 등의 영향으로 금년 채권금리가 작년에 비해 하향 안정될 

것으로 예상 

ㅇ 감세 실시에 따른 기업 이익 및 유동성 증가 효과가 2분기부터 본격적으로 나타나고, 미국의 

통상압박 등으로 금융시장 개방 폭이 확대되면 해외투자자의 잠재수요도 자극 받을 것으로 기대 

 

ㅁ [리스크 요인] 회사채 만기도래가 늘어나는 상황에서 정부의 디레버리징 정책 강화로 

시장변동성이 커지고 신용리스크가 재차 부각될 소지 

ㅇ 금년 전체 달러화 표시 회사채 발행 중 투기등급 비중은 54.3%로 `11년이래 최고 수준으로 

높아지면서 최근의 미국 금리인상 및 달러강세 추세에 취약

 

 

*국제금융센터 홈페이지로 이동합니다

 

세계경제>분석과 전망> 중국

 

* URL : http://www.kcif.or.kr/main.do

 

출처 국제금융센터
원문링크 https://bit.ly/2Kl4aOq
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