Abstract

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올해 들어 중국 기업에 대한 신용등급 및 등급전망의 하향 조정이 가속화되면서 중국 기업의 재무건전성 및 채무상환능력 저하 우려가 확대되고 있다. 신용등급 하향 조정의 원인은 크게 두 가지로, 첫째는 수요부진 및 공급 과잉에 따른 매출 및 수익성 둔화가 채무상환능력 악화로 이어지고 있다는 점이며, 다른 하나는 중국 정부가 공급과잉 산업 개혁을 추진함에 따라 해당 산업의 국유기업에 대한 정부 지원이 축소될 가능성이 높아지고 있다는 점이다. 과잉생산능력이 단기간에 조정되기 어렵고, 정부의 산업 구조조정이 본격화되면서 신용등급 악화 추이는 지속될 전망이다. 이에 따라 중국 현지에 진출한 국내 은행도 기업 여신에 대해 정부의 정책 부합도 등을 고려해 정성적 요인을 재평가해야 할 것이다. 또한 정책 부합도를 판단하기 여려운 경우에는 국유기업이라 하더라도 이익창출능력, 부채상환능력 등 정량적인 요인에 기반한 대출심사의 필요성이 커지고 있다.

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