Abstract

2011年以来，中国经济增速已经连续六年降低，未来是继续下行还是有望企稳，甚至逐步回升，市场上存在不同的声音。万变不离其宗，经济周期波动摆脱不了经济规律制约。通过考察中国宏观经济周期波动的经验，本文归纳了一些具有一定规律性的特征性事实。分析表明，2016年基本符合大部分经济周期见底的特征，很可能成为最近这一轮经济周期的底部。进一步的模拟分析表明，中国经济在见底之后，未来1-2年内有望实现回升。特别是2016年8月以来，中国经济已经出现了一些回暖迹象，这是否意味着经济彻底回升还有待观察，但增加了经济正在触底企稳的证据。当然，未来本文的判断还将经受两大考验：一是中国经济不可避免地受全球经济增长形势的影响，而美国、欧洲、日本以及主要新兴经济体的经济复苏之路并不平坦；二是新一轮房地产调控启动实施，将直接影响占固定资产投资1/5的房地产投资，也将影响相关产业和消费的增长，可能拖累中国经济回升。