상하이 주식시장에서 LED는 지속성이 좋은 항목으로 분류된다. 게다가 작년 12월 중순, 미국에서 백열등 판매 금지 소식이 전해지자 LED에 대한 투자자들의 열기는 더욱 강해졌다. A주 시장(위안화로 거래)에서 항목이 지속성을 확보할 수 있는 요인으로는 두 가지가 지적된다. 하나는 적극적인 정책 변화이며, 두 번째는 산업 펀더멘탈이 강화되는 것이다. LED 역시 예외가 아니다. LED는 정책으로 인한 긍정적 효과를 많이 누렸다.

실제로 중국정부는 ‘반도체 조명 에너지 절약 산업 규획’ 등 LED 산업 지원정책을 여러 차례 마련했다. 또한, 각 성과 시 역시 이와 관련된 보조금 지원 정책을 마련하고 이를 실천에 옮기면서 산업은 더욱 활기를 띠게 되었다. 그뿐만 아니라 중국의 LED 수출대상국인 미국, 유럽 등지에서 정책적으로 백열등 판매를 금지한 것 역시 중국 LED산업에 힘을 실어주었다. 

그러나 이와 같은 호재에 의존하려 한다면, LED 산업은 필요한 자금을 유입할 수 없을 것이다. 가장 중요한 것은 산업 펀더멘털이 강화되는 것이다. 2012년 각 지역에서 내놓은 우후죽순식의 지원 정책들로 인해서 심각한 생산 과잉에 직면한 LED 업체들은 2013년에 치열한 가격경쟁을 거쳐 공급을 줄일 수 있었다. LED 산업의 발전을 더욱 도모하기 위해서 본문은 수요, 시장, 그리고 투자 측면에서 LED 산업을 분석하려고 한다.

먼저 수요를 살펴보면, LED 수요의 3대 축은 백라이트（back light）, 조명, 스크린이다. 그중에서도 백라이트의 비중이 가장 크다. 그러나 2013년에는 백라이트 수요가 위축됐지만 잠재 시장이었던 조명 시장이 크게 성장하였다. 2014년에도 LED산업은 전반적으로 폭발적인 성장을 할 것으로 관측된다. 이는 각 기업의 수요 상황으로도 증명되는 사실이다.

한편 시장 측면을 살펴보면, LED 시장은 2012년 말부터 뚜렷한 상승 추세를 보이지 않고 있다. LED산업은 현재 호전되는 추세지만 여전히 생산과잉이 심각하다. 따라서 수요 증대로 수요와 공급 관계에 새로운 변화가 일어나면. 큰 투자 기회가 창출될 것으로 예상된다. 고속 성장을 위해서는 새로운 수요 창출이 절실하다.

마지막으로 투자 측면을 살펴보면, 2013년 LED산업은 다른 산업 대비 투자 이윤 측면에서 차이가 컸다. 현재는 여전히 업스트림보다 다운스트림이 더 큰 수익을 남긴다. 그러므로 영역을 세분화해서 이야기해 보면, 가장 좋은 것은 다운스트림 응용과 업스트림 칩 분야에서 실력 있는 기업에 투자하는 것이다. 이윤율은 칩, 응용, 포팅(potting)순으로 높다. 그러나 산업 간의 융합으로 칩 생산자들은 플립칩 기술방안을 홍보하고 있어서, 장기적으로 볼 때는 포팅보다 칩 생산이 더 안정적일 것으로 전망된다.

출처 : 2014-1-27 중국투자자순망(中国投资咨询网) / 편집문​

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