□ [이슈] 4일 공개된 2015년 12월 차이신(財新) 중국 제조업 PMI는 11월보다 0.4p 하락한 48.2를 기록함

- 시장 전망치인 48.9에도 못 미쳤고, 10개월 연속 임계선을 하회함.
- 앞서 공개된 중국 공식 제조업 PMI는 11월에 비해 0.1p 상승한 49.7을 기록한 바 있음.

□ [동향]

○ 차이신 PMI: 10개월 연속 임계선(50) 하회
- 2014년 7월 이후 차이신 PMI는 3개월 이상 상승세를 보인 적이 없음.
- 작년 10월과 11월, 차이신 PMI가 다소 개선된 바 있으나, 그 후 하락함.

○ 공식 PMI: 뚜렷한 호전세
- 1일 중국 국가통계국(國家統計局)이 공개한 12월 중국의 공식 제조업 PMI는 전월 대비 0.1p 상승한 49.7, 비제조업 PMI는 전월 대비 0.8p 상승한 54.4로 연중 최고치를 경신함.

□ [분석 및 전망]

○ 허판(何帆) 차이신 싱크탱크 수석 이코노미스트
- 미연준의 금리 인상 주기 진입으로 글로벌 시장 불안이 보다 가중될 수 있음.
- 정부는 단기 외부 리스크에 집중하고 선제, 미시조정 거시경제 정책을 시행하면서 공급 개혁을 지속적으로 추진하여 개혁 보너스가 조기에 창출될 수 있도록 해야 함.

○ 국무원 발전연구센터 거시경제연구부 장리췬(張立群) 연구원
- 2015년 12월 공식 PMI의 소폭 상승은 경기의 안정적 반등세가 두드러지고 있다는 의미임.
- 12월 경제 성장이 안정화되어 2015년 경제성장률이 7% 수준에 이를 수 있을 것으로 보임.

○ 천레이(陳磊) 훙위안(宏源)증권 애널리스트
- 2015년 12월 제조업 데이터로 볼 때, 제조업과 비제조업의 양극화 추세가 지속되고 있고, 전반적으로 수요가 여전히 비수기에 머물러 있어 하강압박이 여전히 크다는 것을 알 수 있음.
- 그러나 2015년 7% 수준의 성장률을 실현할 기반과 여건은 마련되어 있음.
- 구조개혁 강도가 높아질 것으로 예상되며, 2016년 시작이 안정적일 것으로 전망됨.

○ 선완훙위안(申萬宏源)증권 연구보고서
- 제조업 및 인프라 투자에 있어 성장 안정 정책의 효과가 점차 가시화되고 있다는 점을 감안할 때, 경제 성장 둔화세가 점차 완화되고 있는 것으로 볼 수 있음.
- 2015년 4분기 GDP 성장률은 3분기와 같은 6.9%일 것으로 예상되며, 2015년 GDP 성장률은 6.9%를 기록할 것임.
- 전반적으로 볼 때 기타 정책의 완충 작용으로 2016년 경제성장률은 6.8%를 유지할 것으로 예상됨.

출처: 2016.01.05./ 信息時報 /편집문
원문 제목: 12月财新PMI低于预期

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