□ [이슈] 13일 중국 인민은행(人民銀行, PBC)이 공개한 데이터에 따르면, 4월 말 기준 중국의 광의통화(M2) 잔액은 동기 대비 12.8% 증가한 144조 5,200억 위안이며, 증가율은 전월 말에 비해 0.6%p 하락한 것으로 나타남

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- 협의통화(M1) 잔액은 동기 대비 22.9% 증가한 41조 3,500억 위안이며, 증가율은 전월 말에 비해 0.8%p 상승함.
- 시중유통통화(M0) 잔액은 동기 대비 6.0% 증가한 6조 4,400억 위안임.

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□ [분석] 원빈(溫彬) 중국 민생은행 수석 연구원

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- M2 동기 대비 증가율이 시장 전망치를 밑도는 12.8%를 기록한 것은 위안화 신용대출 증가율이 감소되면서 파생 예금이 늘어났기 때문임.
- 위안화 대출을 살펴보면, 상업은행은 거시건전성평가시스템(MPA) 기준에 맞춰 적극적으로 신용 대출을 줄여 기업의 중장기 대출이 마이너스를 기록했고, 주택담보대출은 안정적인 수준을 유지함.
- 기업 신용채 디폴트 우려로, 기업 채권 융자가 전월에 비해 크게 감소함.
- 올해 4월 말까지 사회융자 총량은 동기 대비 13.1%, 대출은 동기 대비 14.4% 증가함.
- 올해 1분기 통화정책 집행 보고서에서 구조 개혁에 적합한 통화 금융 환경을 조성해야 한다고 지적하면서, 통화정책의 신중 기조를 강조한 바 있음.
- 올해 M2와 사회융자총량 증가율 목표치는 13% 수준이며, 이를 통해 실물경제의 통화 및 융자 수요를 충족시킬 수 있음.
- 통화시장 금리와 법정 지급준비율을 합리적이고 안정적인 수준으로 유지하고 통화 신용 대출 규모도 적절한 수준으로 유지하면, 투자, 융자 비용을 낮춰 투자와 소비를 장려할 수 있을 뿐만 아니라, 초저금리로 인한 인플레이션과 자산버블 발생을 막고 구조 개혁을 촉진시킬 수 있음.

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출처: 2016.05.14./ 人民網 /편집문
원문 제목: 4月M（M2）增长较3月放缓

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