□ 2024년 1/4분기 중국 재정수입이 마이너스 성장세를 기록하면서 중국 특별채 발행 속도가 늦춰질 수 있다는 견해도 나옴. 

◦ 2024년 1/4분기 중국 공공예산 수입은 전년동기대비 2.4% 감소함.

- 다만 현지에서는 2023년 중반부터 도입된 일부 세금 감면 정책이 올해 1/4분기 수입 감소를 야기했다며 상술한 요인을 제외하면 사실상 2.2% 증가한 것이라고 분석함. 

◦ 2024년 1/4분기 중국 세수는 전년동기대비 7.7% 감소한 반면 비세수는 전년동기대비 12.2% 증가한 양상임. 

- 이 가운데 부동산 관련 세수는 전년동기대비 4.1% 감소했는데 이는 △부동산 부양책 효과가 아직 가시화되지 않았고, △주요 부동산 개발업체들의 어려움이 아직 끝나지 않았으며, △대중의 관망세가 여전하기 때문으로 보임.

◦ 재정수입 마이너스 성장세의 여파로 2024년 1/4분기 공공예산 지출 역시 전년동기대비 2.9% 감소함. 

- 원빈(温彬) 민성은행(民生银行) 수석 이코노미스트는 재정수입 요인으로 중국의 특별채 발행 속도가 늦어짐에 따라 초장기 특별채는 2024년 2/4분기에, 대부분 신규 특별채는 2024년 3/4분기에 발행될 것으로 예상함.