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뉴스 브리핑

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[정책 분석] 中 중앙은행, ‘2024년 4분기 중국 통화정책 실행보고’ 발표

2025-02-14

□ 중국 인민은행은 지난해 '증권·펀드·보험사 스왑 편의'와 '환매·증자 재대출'을 도입하며 통화정책 다양화를 통한 경제회복 지원에 나섰음.

◦ 中 자본시장 지원도구의 도입과 성과
- 중국 인민은행(人民银行)은 2024년 9월 ‘증권·펀드·보험사 스왑 편의’와 ‘주식 환매·증자 재대출’이라는 두 가지 도구를 도입하여 자본시장 안정화를 지원함. 올 1월까지 스왑 편의는 총 2회 운영되어 1,050억 위안(약 20조 8,141억 원) 규모로 진행되었음. 2024년 말까지 상장기업들이 신청한 환매, 증자 대출금액 한도는 600억 위안(약 11조 8,992억 원)을 기록함.
- 두 가지 도구는 경기 대응적 특성을 가지고 있어, 주식시장 침체기에는 업계 기관과 상장기업, 주요 주주들의 매수 의지가 강할 경우 도구 사용량이 증가하게 됨. 반면 주식시장 회복기에는 상장기업과 주요 주주의 환매 증자 비용이 증가하고 업계 기관의 스왑 융자 필요성도 감소하여 도구 사용량이 자연스럽게 줄어들게 됨.

◦ 中 통화정책 수단의 지속적인 개선과 확대
- 인민은행은 2024년에 4차례의 중요한 통화정책 조정을 실시하며, 전통적 및 혁신적 통화정책 수단을 종합적으로 운용하며 경제 회복을 지원했음. 중앙은행은 지급준비율, 재대출 재할인, 공개시장 조작이라는 3대 전통적 통화정책 수단을 유연하게 조합하여 은행 시스템의 유동성을 적절히 유지하고, 실물경제의 안정적이고 건전한 발전을 지원하기 위한 적절한 통화금융 환경을 조성해왔음.
- 전문가들은 중앙은행의 정책 수단이 지속적으로 풍부해지고 통화정책 수단도 계속 확장될 것이라고 전망함. 위기 대응 기간과 일상적인 시기의 정책 수단 운용이 다를 수 있으며, 전체적인 정책 체계는 거시 조정의 필요성과 금융시장 발전 방향에 더욱 적합하게 개선될 것임. 또한 금리 인하 외에도 다른 통화정책 수단들이 거시 조정의 의도와 효과를 구현할 것으로 전망됨.

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