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中 위안화 채권 시장 급성장...판다·딤섬본드 발행 잇따라 신기록
2026-04-03
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□ 중국 판다본드와 딤섬본드의 발행이 역대 최고치를 경신하며 위안화 채권의 위상이 높아지고 있음.
◦ 판다본드 시장 급성장과 발행 구조 변화
- 판다본드(외국 기관이 중국 역내에서 발행하는 위안화 표시 채권)의 3월 20일 기준 연간 발행량은 779억 3,500만 위안(약 17조 원)으로 전년 동기 대비 96.8% 증가함. 기저 효과와 멍뉴유업(蒙牛乳业)의 단기채 집중 발행이 주요인이며, 이를 제외한 외국계 발행인의 발행량도 321억 위안(약 7조 원)으로 63% 늘어 역대 최고 수준을 기록함.
- 외국계 기관의 발행 건수와 규모의 비중이 각각 2024년의 27%, 38%에서 2025년의 34%, 47%로 확대됨. 올해 외국계 판다본드의 90% 이상은 우량 신용등급 기관이 차지했으며, 모건스탠리(Morgan Stanley), 도이체방크(Deutsche Bank) 등이 주요 발행인으로 참여함.
◦ 딤섬본드 시장 확장과 위안화 채권의 위상 제고
- 딤섬본드(홍콩에서 발행되는 역외 위안화 채권)는 8년 연속 증가세를 이어가며 2025년 1조 위안(약 219조 원)을 돌파해 역대 최고치를 경신함. 홍콩거래소는 2021년 이후 세계 최대 딤섬본드 상장 플랫폼 지위를 유지하고 있음.
- 수요 측면에서는 위안화 절상에 대한 기대와 남향통(南向通, 중국 본토 투자자의 홍콩 채권 투자 허용 제도) 확대에 따른 비은행권 자금 유입, 장기 기관투자자의 지속적 매입 등이 딤섬본드의 투자 매력도를 높이고 있음.
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