Abstract

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近年来，在我国信用债市场快速发展的同时，信用违约风险日益凸显。尤其是进入2016年以来，信用违约呈现出违约事件增加较多、涉及行业和发行主体不断扩大等特征，下半年债市违约风险或进一步上升。全球主要国家债券市场的发展历程显示，违约是债市市场化运行的必然现象，违约概率上升是经济周期发展的正常反映。当前我国债券市场具备处理和消化违约风险的条件和能力。为建设更加市场化、规范化和法制化的债券市场，一方面，要有序打破刚性兑付，消除市场扭曲；另一方面，要着力完善市场化的信用风险约束和违约处置机制，构建多元化的风险分散和分担渠道以及加快完善监管制度等，保护投资者的权益，将风险控制在市场可承受的范围之内