1、“上有政策”：顺应数字中国、大数据国家战略，工业互联网政策红利期已至 

工信部大力推进323 行动，工业互联专项工作组成立，后续政策利好有望接连出台，政策红利可期。政策补贴力度加大工业互联网的市场空间打开。根据Accenture 报告 ，2020 年全球工业互联网领域投资规模将超过 5000 亿美元；IDC 统计，中国工业互联网市场 2017 年的市场规模增长至 919 亿美元，预计 2020 年可实现 1,275 亿美元， 年均复合增速约为 14.7%。 

本报告估算中国工业产值超万亿的省加上北京、上海共13个，假设每个省年补贴30 亿元，5000 亿元至1 万亿元的省共8个，假设每个省年补贴10 亿元，不足5000 亿元的省共10 个，假设每年补贴3 亿元，则年地方政府补贴空间在500 亿元，加上中央政府有望达到800 亿元，假设补贴占比30%，估算乘数效应系数3.3，能撬动2700 亿元市场！本报告认为可能一年近3000亿元的工业互联网市场空间。 

2、“下有对策”：“两化融合”走向软件定义一切时代，工业互联网核心技术是必争趋势 

“两化融合”全面走向“软件定义一切”，工业互联网将新一代信息技术与制造业深度融合，打造人、机、物全面互联的新型网络基础设施，形成智能化发展的新兴业态和应用模式。顺应人工智能、大数据、物联网、云计算等最新技术与工业制造业深度融合趋势，相关上市公司全面聚焦工业互联网核心技术，包括网络通信（OT 与IT 网络融合，工业网络互联）、数据采集（边缘计算、IOT）、数据建模（CPS 信息物理系统，数字双胞胎），数据分析（大数据）和应用服务（工业APP）等核心技术领域，力争打造网络、平台、安全三大体系技术龙头公司。 

3、投资建议 

政策红利清晰，技术趋势必然，市场空间广阔：2018 年成为工业互联网元年，工业互联网政略落地将推动中国制造2025发展，推荐工业互联网相关标的：用友网络、东方国信、宝信软件、黄河旋风、汉得信息、紫光股份、绿盟科技、拓尔思。 

风险提示：政策落地不及预期，技术融合不及预期