上周通信板块小幅上涨，略跑输大盘指数，市场信心在多项利好消息支持下获得一定的修复。我们继续乐观看待通信行业中长期发展的良好前景，一方面中国铁塔终于提交上市申请，三大运营商作为主要股东将显着受益。另一方面中美贸易摩擦在艰苦的谈判之后迎来转机的曙光，双方敌对态度缓和，合作与共赢有望成为未来的核心趋势，通信行业有望迎来新的发展契机。 

中美贸易摩擦迎来缓和的转机，合作与共赢有望成为中美在5G等通信产业的主要发展趋势。5G、云计算等近期受贸易摩擦负面影响的板块，整体上可以提升关注度，等待有利时机。 

5G技术标准将迎来冻结，主要频段清频启动。过去一个多月，国内及全球5G相关技术标准、测试、下游应用探索等仍在持续推进，6月3GPP标准制订如期进展、国内5G主要频段将进行清理核查，5G建网的必要条件逐步完备中。 

中国铁塔提交上市申请，三大运营商作为主要股东将显着受益，5G基础设施建设再添助力。短期来看，运营商作为铁塔主要股东有望从铁塔上市获得较大投资收益；中期来看，铁塔利润持续改善，有望为运营商贡献持续的业绩；长期来看，铁塔模式的成功，将大幅降低运营商无效投资和运营成本，提升投资效率，提升盈利能力。 

烽火通信股权激励终落地，18年5G板块重点看烽火。公司拟推限制性股票激励计划，行业发展风险有望下降、景气度有望提升、发展弹性提升；华为、中兴之后第三大设备商渐行渐近。