本文通过对我国22种商品期货提取隐含的便利收益率时间序列ꎬ发现商品期货在样本内和样本外可以显著预测未来通货膨胀率ꎬ在控制了利率、货币增速影响后，这一结果仍然成立,进一步，采用南华商品期货综合指数、商品期货各品种指数、商品期货大类指数，以及美国商品研究局商品期货指数对通货膨胀率进行了样本外预测ꎬ结果表明这些指数对于预测我国通货膨胀率效果仍然显著，基于商品期货价格的预测模型都优于本文的基准模型和朗润预测指数，这表明商品期货市场包含了与通货膨胀率相关的重要信息ꎬ可以作为未来一般物价走势的重要参考。