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연구보고서
중국 헝다그룹 유동성 경색의 시장영향
주혜원,권도현 2021-09-27
ㅁ [이슈] 중국 2위의 부동산 재벌인 헝다그룹(China Evergrande Group)이 이자지급 중단을 발표함에 따라 디폴트 가능성 및 中 금융시스템 리스크 확대 우려 부각
ㅁ [배경] 헝다 그룹은 고속 성장 과정에서 부채규모가 $3천억 이상으로 급증했으며, 수년간의 부동산시장 호조를 이용하여 M&A 등 무리한 확장세 추진. 그러나 `20.8월 중국 정부가 주요 부동산 개발회사의 부채 수준을 규제하겠다고 발표한 이후 위기 봉착
ㅁ [시스템적 중요성] 헝다그룹이 중국 및 아시아 HY 달러채 시장에서 지니는 중요성이상당한 것으로 추정. 위안화 채권, 은행대출, 주택시장 익스포져도 보유
ㅁ [전망] 헝다그룹의 디폴트가 가시화되면서 시장의 단기 충격은 불가피할 전망이며, 향후 채무 재조정과 중국정부 대응 등에 따라 부동산 시장과 금융시스템 전반으로 불안이 전이 되면서 중국 리스크가 장기화될 가능성에 유의
※ 2021.9.17일 발표한 "중국 헝다그룹 유동성 경색의 시장영향"을 참조하세요.
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