智能时代的到来意味着研发效率上升。文章区分了两类研发效率−创新效率和应用效率，分别对应知识积累和知识利用两个研发阶段，并探讨了研发效率冲击的宏观影响以及知识产权保护的作用。文章刻画创新型企业与模仿型企业之间的知识互动，构建了一个含有内生增长的两部门动态随机一般均衡（DSGE）模型。在模型中，创新型企业和模仿型企业分别雇用研发劳动积累知识和利用知识，知识产权保护使创新型企业能够获得模仿型企业支付的知识租金。文章的理论与实证分析表明：第一，正向的创新效率冲击通过鼓励创新型企业的知识积累活动，促进了全要素生产率和总产出持续加速增长，在中长期也有利于模仿型企业发展；第二，正向的应用效率冲击通过提高模仿型企业的知识利用率，在短期内提升了全要素生产率和总产出，但减缓了知识积累，使得中长期全要素生产率和总产出下降，从而阻碍了两类企业的中长期发展；第三，由应用效率推动的短期繁荣可能会损害经济增长潜力，加强知识产权保护可以有效避免这一风险。