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연구보고서
중국 경제의 소비 활성화 기대 및 제약요인 점검
김기봉, 이치훈 2023-02-01
ㅁ [이슈] 금년 중국의 소비가 크게 반등하면서 경제성장률을 4% 후반 이상 견인할 것이라는 기대가 상당
ㅇ 소비가 작년 -0.2%에서 금년 6.3% 늘어나며 성장을 견인. 일부는 8% 이상 증가 가능성도 제기
ㅁ [기대요인] 경제 재개방에 따른 소비심리 개선과 내수진작을 위한 중국 정부의 지원 등이 소비를 촉진하는 가운데 지속적인 소득 향상에 따른 소비잠재력도 매우 큰 것으로 평가
ㅇ (재개방 수혜) 소비 증가율이 방역완화 등으로 작년 4분기 0.4%(전년동기비) 저점 이후 반등 기대. 금년 2분기에는 코로나19 확산이 진정되면서 여행부문 등을 중심으로 10%에 육박할 소지
ㅇ (활발한 정책지원) 중국 정부가 소비 활성화 등 성장방식 전환을 금년 경제정책의 핵심 목표로 추진 중이며 양호한 재정건전성도 내수 확대에 기여할 것으로 기대
ㅇ (소비여력 확대) 소비의 경제 비중이 주요국 대비 낮은 데다 소득은 지속성장하여 향후 잠재력이 충분. 특히 금년의 경우 주식 등 자산가격 회복까지 맞물리면서 소비를 촉진할 전망
ㅁ [제약요인] 소비 회복세가 단기적으로는 재개방 역효과로 인해, 중장기적으로는 고용부진 등 정책효과 제약에 따라 제한될 가능성을 배제하기 곤란
ㅇ (재개방 역효과) 소비가 1분기까지는 재개방에 따른 감염 우려 등으로 위축이 불가피하며 특히 2분기 이후에도 전파력이 높은 XBB 변이 등이 우세해질 경우 회복세가 제약될 우려
ㅇ (정책효과 제한) 일부에서 금리 인하에도 불구 소비가 늘지 않는 유동성 함정을 우려하는 가운데 외국 제조기업 이탈과 민간부문 위축에 따른 고용부진 가능성도 제기
ㅁ [종합평가] 금년 중국의 소비를 제약하는 요인이 산재해있으나 전반적으로는 소비가 주요 성장동력으로 부각되면서 중국 및 글로벌 경제 회복에 긍정적으로 작용할 것으로 기대
ㅇ 소비의 성장 기여율이 크게 높아진 가운데 대외적으로도 중국 소비 1%p 증가시 싱가포르 성장률이 0.7%p, 태국 0.4%p, 한국 0.2%p 높아지는 등 파급력이 상당(UBS 등)
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