一、监管动态

（一）国家金融监督管理总局发布《关于部分非银机构差异化适用公司治理等相关监管规定的通知》

近日，金融监管总局制定发布了《关于部分非银机构差异化适用公司治理等相关监管规定的通知》（以下简称《通知》），推动构建非银行金融机构（以下简称“非银机构”）差异化监管制度体系，强化金融监管的针对性和有效性。

《通知》明确非银机构应当严格遵守国家法律法规，按照监管规定要求建立健全组织机构、完善关联交易管理机制、持续增强资本管理能力、提升内部管理水平、着力健全风险管理长效机制。在此基础上，结合金融租赁公司、企业集团财务公司、消费金融公司、汽车金融公司和货币经纪公司等五类非银机构实际情况，对适用公司治理、关联交易和资本管理等现行规定作出适当调整。

（国家金融监督管理总局官网）

点评

由于非银机构在功能定位、业务模式、风险外溢性等方面与商业银行有较大差异，目前已出台的公司治理、资本管理等监管法规制度中均规定非银机构参照执行，但未明确执行标准。《通知》的出台，有助于进一步明确非银机构适用监管法规的具体标准，有利于提升精细化、差异化监管水平，也有助于非银机构提高运营效率，充分发挥各具特色的金融功能，不断提升服务经济社会高质量发展的能力和水平。

（二）中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》

近日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》）。

《指导意见》提出的主要举措包括：一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态。多措并举提高上市公司质量，鼓励具备条件的上市公司回购增持，有效提升上市公司投资价值。严厉打击资本市场各类违法行为，持续塑造健康的市场生态。完善适配长期投资的资本市场基础制度，完善中长期资金交易监管，完善机构投资者参与上市公司治理配套机制，推动与上市公司建立长期良性互动。二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。加强基金公司投研核心能力建设，制定科学合理、公平有效的投研能力评价指标体系，引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益。丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比。稳步降低公募基金行业综合费率，推动公募基金投顾试点转常规。鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异化财富管理需求。三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。培育壮大保险资金等耐心资本，打通影响保险资金长期投资的制度障碍，完善考核评估机制，丰富商业保险资金长期投资模式，完善权益投资监管制度，督促指导国有保险公司优化长周期考核机制，促进保险机构做坚定的价值投资者，为资本市场提供稳定的长期投资。完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模。

下一步，在中央金融办统筹协调下，中国证监会将会同相关部委，加强政策协同和信息共享，强化工作合力，确保《指导意见》各项举措落实落地。

（中国证监会官网）

点评

《指导意见》的主要目标是，经过一段时间努力，推动中长期资金投资规模和比例明显提升，资本市场投资者结构更加合理，投资行为长期性和市场内在稳定性全面强化，投资者回报稳步提升，中长期价值投资理念深入人心，形成中长期资金更好发挥引领作用、投融资两端发展更为平衡、资本市场功能更好发挥的新局面。

（三）中国人民银行公开市场业务公告〔2024〕第6号

10月10日，为落实党的二十届三中全会关于“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的要求，促进资本市场健康稳定发展，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

（中国人民银行官网）

点评

决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”， 标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。互换便利是“以券换券”，不扩大基础货币投放规模，也不是量化宽松。互换便利作为一种长期制度性安排，有利于有效维护我国资本市场长期的稳健发展。

二、观点聚焦

（一）世界银行：东亚与太平洋地区经济仍保持韧性

日前，世界银行发布的最新一期《东亚与太平洋地区经济半年报》称，2024年东亚与太平洋地区发展中国家的经济增长保持了韧性，继续领跑世界其他地区，但增速低于疫情之前。

世界银行预测，东亚与太平洋地区（EAP）2024年增长率为4.8%，2025年将放缓至4.4%。

报告称，2018年至2021年间，越南向美国出口的企业销售额增长比向其他国家出口的企业高出近25%。然而新的证据表明，随着新的更严格进口货物原产地规则和出口限制措施的实施，这类经济体今后可能越来越多地只能扮演“单向连接点”的角色。

报告认为，全球不确定性可能对东亚与太平洋经济体产生负面影响。除了地缘政治不确定性之外，经济政策不确定性的加剧也可能导致该地区的工业产出和股票价格分别下降高达0.5%和1%。

报告的“特别聚焦”部分分析了地区各国应如何利用新技术来继续为民众创造就业机会。工业机器人、人工智能（AI）和数字平台等新技术正对地区的劳动力市场产生影响。在东盟五国，2018年至2022年间，由于采用机器人产生了生产率提高、生产规模扩大以及对互补性技能的需求上升等效应，从而创造了约200万个正规部门高技能就业岗位（占此类岗位总数的4.3%）；但与此同时，机器人也取代了约140万正规部门低技能岗位（占此类岗位总数的3.3%）。鉴于该地区的就业是由体力劳动岗位主导，因此受人工智能威胁的就业岗位所占份额低于发达经济体。但另一方面，该地区在利用人工智能带来的生产率改进方面也不如发达经济体有优势。

（经济参考报）

（二）国家外汇管理局：2024年9月我国外汇储备规模为33164亿美元

国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年9月末，我国外汇储备规模为33164亿美元，较8月末上升282亿美元，升幅为0.86%。

2024年9月，受主要经济体央行货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行总体平稳、稳中有进，经济韧性强、潜力大等有利条件没有改变，将继续为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

（国家外汇管理局官网）