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惩一儆百:评级机构受罚的威慑效应
在市场约束机制尚不健全的背景下,行政监管对于规范评级机构执业行为有着重要作用。本文基于2018年大公国际被监管部门处罚这一事件,探究监管处罚对其他评级机构评级行为的影响。研究发现,在该处罚事件公布后,其他评级机构显著提升了评级的谨慎程度,表现为主体及债项评级下调的概率增加,评级结果对企业预期违约风险与债券信用利差的解释力度增强。进一步分析发现,处罚影响的时效性集中在中短期。同时,处罚事件之后,评级...
24-08-22
중국 평가기관 채권시장 자세히보기
中国信用债市场发展的新特征、主要问题及政策建议
在经过多年发展后,我国债券市场存量规模已位居全球第二。作为债券市场的重要组成部分,信用债在满足企业资金需求、促进经济转型升级等方面发挥了重要作用。近年来,信用债市场发展主要特点有:规模稳步扩大、结构明显转变,地区债券融资格局调整,中部地区占比上升,融资格局较为集中,长期限债券发行占比下降,违约金额“先升后降”等。当前信用债市场主要存在对实体企业支持力度有提升空间、企业发行长期债券动力下降、发行利率...
24-04-11
신용 채권 채권시장 자세히보기
中 런민은행, 변동성 리스크 방지 위해 은행 간 채권시장 평가 업무 관리 대책 발표
□ 최근 중국 중앙은행인 런민은행(人民银行)이《은행 간 채권시장 채권 평가 업무 관리 방법(银行间债券市场债券估值业务管理办法, 이하 ‘방법’)》을 발표하며 은행 간 채권시장의 채권 가치 평가 업무를 한층 더 규범화했으며 《방법》은 2024년 1월 1일부터 시행될 예정임.◦《방법》은 평가 상품의 신뢰성과 평가 업무 관리 심사를 집중 강조함.◦ 자산 관리 규정이...
23-12-05
런민은행 은행 간 채권시장 평가 관리 표준화 자세히보기
[정책분석] 中 런민은행, 은행 간 채권시장 가격 결정 메커니즘 개선 추진
□ 중국 중앙은행인 런민은행(人民银行)이《은행 간 채권시장 채권 평가 업무 관리 방법(银行间债券市场债券估值业务管理办法, 이하 ‘방법’)》을 발표함.◦ 이번《방법》은 은행 간 채권시장의 채권 평가 업무를 표준화하고 투자자의 합법적 권익을 보호하며 채권시장의 건전한 발전을 도모하는 데에 그 목적을 두었음.◦《방법》에서 명시한 평가 업무는 은행 간 채권시장에서 ...
은행 간 채권시장 평가방법 가격 결정 메커니즘 경쟁 자세히보기
중국 채권시장 외국인 자금 유출과 위기
중국 채권 시장 세계 2위 규모 지난 20년간 중국 채권시장은 매년 10~40%의 높은 성장률을 기록했다. 2022년 12월 현재 중국 채권시장은 잔액 기준 21조 달러로 세계 2위 규모이다. 이는 세계 1위인 미국의 51조 달러 다음으로 높은 수준이다. 중국 채권시장은 경제성장과 더불어 급격한 성장을 이루어왔다. 이러한 성장은 전체 채권시장 규모의 99%...
23-09-21
중국 채권시장 외국인 자금 부동산 위기 자세히보기
中 증권업계 칼바람...실적 감소에 직원 월급도 줄여
□ 중국 증권업계의 실적이 눈에 띄게 감소함에 따라 직원들의 연봉이 덩달아 삭감되고 있는 것으로 나타남.◦ 자오상증권(招商证券)의 2022년 연차보고서에 따르면 2022년 영업이익은 192억 1,900만 위안(약 3조 6,000억 원)으로 전년 동기 대비 34.69% 감소한 것으로 나타남. - 또 모회사에 귀속된 주주 순이익은 80억 7,200만 위안(약 ...
23-03-31
증권업계 실적감소 연봉삭감 증시하락 채권시장 리스크 빈발 자세히보기
최근 중국-홍콩 채권통 거래 동향 및 평가
ㅁ [이슈] 중국-홍콩간 채권통*의 ‘북향통(`17.7월)’에 이어 `21.9월 출범한 ‘남향통’도 작년부터 본격적으로 활발해지며 채권통을 이용한 거래 규모가 증가 * 채권통(Bond Connect): 중국 본토-홍콩 채권 시장간 교차거래 시스템을 의미하며 자금 이동 방향에 따라 북향통(Northbound, 홍콩 → 중국 본토)와 남향통(...
23-02-08
채권통 남향통 채권시장 딤섬본드 자세히보기
2023년 중국 금융시장 전망
ㅁ [`22년 동향] 중국은 금융시장이 전반적으로 불안한 모습을 보인 가운데 특히 외환시장이 연말 환율 안정에도 불구하고 연간으로는 가장 크게 위축 ㅇ (주식시장) 주가가 등락을 거듭하였으나 전년말 대비 15.1% 하락(신흥국 평균 22.4%↓). 시가총액은 10.1조달러로 전세계 2위를 유지하였으나 비중이 10.4%로 0.3%p 하락 ㅇ (외...
23-01-04
금융시장 중국 환율 채권시장 시장불안 자세히보기
[정책 분석] 中 당국, 판다본드 관리 개선에 나서
□ 은행 간 시장과 거래소 시장의 위안화 표시 채권(판다본드) 자금 관리에 대한 규정 통일을 단행한 신규 정책이 발표됨.◦ 12월 2일 중국 런민은행(人民银行)과 국가외환관리국(国家外汇管理局)이《해외기관의 중국 내 채권 발행 자금 관리 관련 사안에 관한 통지(中国人民银行国家外汇管理局关于境外机构境内发行债券资金管理有关事宜的通知, 이하 ‘통지’)》를 발표함.-《...
22-12-06
채권시장 판다본드 해외기관 규정통일 자세히보기
中 채권시장 변동성 확대 원인 분석
□ 최근 중국 채권시장의 변동성이 커졌는데, 그 원인으로 △ 위안화 평가절하 압력 △ 중국 경제 전망 △ 런민은행(人民银行)의 레버리지 축소(디레버리징)가 꼽힘. ◦ 중국 채권시장의 변동성이 확대되고 있음. - 11월 14일, 채권 가격을 반영하는 ‘중채총정가지수(中债总净价指数)가 단일 기준 0.62% 하락함. 이는 2017년 이후 단일 기준 최대 낙폭임....
22-11-28
채권시장 변동성 위안화 절하 리보 시보 경제 서프라이즈 인덱스(ESI) 레버리지 자세히보기